中金发表研究报告指,小米(01810.HK) +0.160 (+0.563%) 沽空 $11.01亿; 比率 16.432% 首季收入按年跌10.9%,基本符合该行预期;经调整净利润降43.1%,较该行预测高出1%,业绩整体符合预期。
公司首季汽车交付按季放缓至8.1万轮,主要是由於第一代SU7停售;均价降至23.5万元人民币,分部毛利率跌至20.1%,不过,该行预期,随着新一代SU7爬坡及YU7标准版/GT交付,公司的汽车交付量和毛利率可望逐步修复。 AI方面,公司4月开启miclaw内测,强化跨端能力,该行看好公司以AI能力赋能「人车家全生态」场景。
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该行维持小米2026及27年经调整净利润预测338亿及460亿元人民币,续予「跑赢行业」评级,重申目标价37港元。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-28 16:25。)
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